对冲:不确定时代如何聪明地冒险

img

推荐分:3.5

这书名怎么说呢,字面翻译过来应该是《一位走进妓院的经济学家》😂

作者在前八章都没有谈“对冲”这个词,一直在讨论风险这个概念。作为一位经济学家,并没有大谈金融领域的对冲操作,而是列举了生活中很多高风险职业管理风险的方法,进而引申到金融领域。比如,书名中的妓院,还有狗仔队、电影行业、种马、魔术等。

个人感觉对冲并不是整本书的主题。相比于对冲操作本身,感觉作者更希望读者清楚自己的目标, 以及如何处理需要面临的风险。首先,要清楚自己的目标,不要盲目的追求高风险,这和《低风险,高回报》一书的作者一样,对大多数人来说,高风险不是什么好事,有很多低风险的选择。其次,风险有系统风险和特殊风险。前者是整个经济发展的趋势风险,后者可以理解为个体的风险因素。不同风险有不同的管理策略。再次,面对风险,理性很重要。赌徒心态是很大的忌讳。

这些是我认为作者总结出的面对风险的宏观原则,而作者在书后半部提到的对冲和保险是管理风险的手段。看到么,对冲只是手段之一,相比保险解决下跌风险的手段,对冲缩小了风险影响的同时也减少了收益的上限(切断了风险上下端)。应该合理的利用对冲,把它当成降低风险的工具,而不是冒险追求高回报的手段。

最后,任何风险管理策略都无法应对所有情况,面对不确定性不仅需要靠经验总结, 心态更重要, 让我想起:“唯一不变的就是变化”😂, 僵化的惯性思维会让自己处于被动的状态. 主动去迎接未知的未知, 面对风险的套路始终不变: 定义目标, 找到完成目标的最佳方式, 同时最小化下跌风险.